世上無難事

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新聞摘要

投資重點

07/26

聯合晚報

iPhone旺旺叫蘋果第三季獲創新高

美國蘋果公司25日公布第三季財報，指獲利在iPod多媒體播放器與麥金塔電腦暢銷帶動下創新高。蘋果上月29日開賣的首款手機產品iPhone銷售也傳捷報，上市30小時內就賣出27萬支。

蘋果公司上一季獲利達每股92美分，遠高於分析師預估的72美分，也較去年同期的54美分大增。

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07/26

工商時報

台股上衝要看蘋果臉色

由於目前國內的電子股龍頭鴻海(2317)、廣達(2382)、華碩(2357)、以及相關上下游供應鏈的業績成長性，都與蘋果未來的動態息息相關，蘋果財報的好壞，將攸關台灣電子大哥們後續的股價表現。

鴻海、鴻準、揚信、晶技、正崴、群創(鴻海集團)

07/26

聯合晚報

iPhone漏氣花旗照挺鴻海鴻準

花旗不僅看好iPhone相關概念股，同時認為，iPhone缺乏3G機種，剛好宏達電(2498)今年第4季就會推出3G產品，填補這個空缺。iPhone與宏達電Touch非互相排斥，而是可以同時兼顧。

鴻海、鴻準、宏達電

07/19

經濟日報

10家參與生產iPhone的台灣廠商名單

台灣崛起成為通訊設備製造重鎮，歷經十年的轉型。除了鴻海和廣達外，原本就是全球最大電腦零件來源的台灣公司如仁寶電腦，也已跨入相關的新市場。

台北麥格里證券電信分析師葛蘭特說：「i-Phone在台灣製造並不令人意外，因為蘋果筆記型電腦和iPod供應鏈原本就在台灣。這是自然的發展。」

大立光、可成、南電、鴻海、正崴、晶技、欣興、乾坤、致伸、恩得利

日期

資料來源

摘要

96/07/21~96/07/27

先探週刊1422期

iPhone概念股大曝光成本控制台廠在行二代機準備大咬蘋果

iPhone上市氣勢如虹，低階版二代機也準備進入量產階段，這對專擅成本控制

的台廠來說，正是摩拳擦掌的好時刻。二代iPhone預計八月起量產，九月正式出貨，售價落在二四九至二九九美元之間，相對於高階的4GB的四九九美元、8GB的五九九美元，二代機這種低價產品還能讓品牌大廠賺錢，唯有台灣廠商可以作得到，而且甚至還能從中賺取不少獲利，因此iPhone這股風潮如能夠持續下去，對於早已專精於手機製造及其週邊供應的台廠來說，業績貢獻將甚於過去蘋果的iPod甚多。

96/7/12~96/7/22

理財周刊359期

資金行情的下一波主角布局9檔iPhone熱門概念股

由於iPhone二代的關鍵取向是壓低價格，在成本效益的考量下，iPhone未來不管是推出平價版本或是第二代的高速網路版本，台灣的代工廠預期都將帶動一波新iPhone概念股風潮。

96/07/07~96/07/13

先探週刊1420期

蘋果手機美國市場熱賣iPhone相關零組件廠商受惠

由於第一代iPhone熱賣，將使得更為完美的第二代iPhone受到市場的高度期待，在銷售成長預期下，市場認為第二代iPhone將為台灣相關廠商帶來不小商機，包括了組裝廠鴻海、機殼廠可成、應華，連接器廠正崴、恩德利，在其他零組件方面，有石英元件的晶技、PCB的欣興、南電、健鼎，MLCC的國巨、乾坤，相機模組的鴻海、大立光、致伸、光寶，觸控面板的義隆電、勝華等有機會在第二代成為供應商。

96/07/06

元大京華

台灣手機供應鏈—iPhone即將上市!

鴻海集團將成為iPhone最大受益者：首選的iPhone概念股為鴻海、鴻準與群創。鴻海接獲iPhone組裝訂單後，將會增家其下子公司與關係企業的零組件訂單。

間接受惠廠商：包括義隆(2458，多點式觸控螢幕控制IC)、勝華(2384，觸控面板模組)及原相(3227，亮度控制與接聽感測元件)。這些業者所提供的解決方案可能被其他有意推出相似產品的手機業者採用

96/07

Smart智富月刊107期

iPhone手機的財富浪潮

美律、閎暉、及成、正崴、矽創最具投資價值

今年iPhone的銷售量將可以達到780萬支，約占780萬支，約占smartphone(智慧型手機)的5.9%；而2008更將成長1倍以上，銷售達2020萬支；2010年甚至有20.5%市占率的實力，成長力道驚人。

96/06/28

中信證券

iPhone即將於6月29日在美國上市
我們預估07年iPhone僅佔台灣受惠廠商獲利的不到5%，但我們看好iPhone的長期前景，對於與APPLE有密切合作關係的台灣廠商，未來商機尤其龐大。某市場研究機構預測iPhone09年出貨量最高可達4500萬台，全球市占率達3.5%。iPhone概念股方面，我們的首選仍為可成(2474)、與晶技(3042)。

96/06/18

今周刊547期

iPhone領頭電子股漲聲響起
鴻海家族是蘋果公司以外最大贏家

整個iPhone供應體系，除了鴻海負責組裝外，鴻海家族的鴻準、揚信、晶技、正崴、群創幾乎包辦相關的零組件。換句話說，除了蘋果以外，鴻海集團將是這一次iPhone上市的最大贏家。由於鴻海、群創、鴻準是台股前二十大市值公司，正崴也在百大市值之列，這股iPhone帶動的商機，再加上設計理念衍生的各項商品，將是拉動台股指數上萬點的重大力量。

手機分類

主要客群

功能需求

價格區間

出貨量成長

低階手機

新興市場主要用戶

純通話需求用戶

100美元

☆

中階手機

開發中國家

附加功能中階手機之需求

300美元

中高階手機

主要為已開發國家歐美日等用戶手機之需求

300~500美元

高階手機

商務人士及時尚愛好者族群

500美元

☆

廠商

集團佈局概況

代工客戶

宏達電(2498)

自1997年成立後，1年內定位成手持式裝置製造廠，並以首款採用微軟WinCE作業系統贏得為青睞，目前研發人員超過1000人。

2006宣布經營自有品牌

自有品牌代工(HP、Palm)雙行，未來將以自有品牌為主

倚天(2432)

研發及品牌為主，主打歐洲市場，未來將進軍中國市場

以自有品牌為主

鴻海(2317)

購併奇美通訊，專營中高階手機

HP、Palm

神達(2315)

2005年底推出第一支GPS智慧型手機，並以自有品牌Mio進軍兩岸三地市場

以自有品牌為主

仁寶(2324

去年將手機部門PMCC轉入華寶，整合手機製造資源

Moto、Vivo

英華達(2356)

2005年成立百人研發團隊，專攻智慧型手機

iMate、HP、Palm

華碩(2357)

以自有品牌和代工同時進行，今年專攻高階機種

Vodafone、O2

技嘉(2376)

以自有品牌推出多款機種，也為O2代工亞洲機種，估計2H07將跨入歐洲機種代工行列

O2

廣達(2382)

無線通訊部門從2005年底開始佈局，並招募部份明基手機研發人員，研發產品包括智慧型手機、GPSPDA等

O2、HP、倚天

零組件

可能
供應商

2007F

2008F

2007
EPS(F)

2008
EPS(F)

07/27
最新股價

備註

營收比重

獲利比重

營收比重

獲利比重

組裝

鴻海

(2317)

4~5%

3~4%

7~10%

6~8%

15.19

19.53

263.5

鴻海獨攬iPhone美國版組裝代工訂單，成為最大受惠者

不銹鋼外殼
/機構件

可成

(2474)

2~3%

2~3%

3~5%

3~5%

19.73

25.41

295

第二代iPhone外殼機構件的供貨比重將提高，在歷經半年的股價調整期後，訂單帶動獲利成長，股價有挑戰高點的條件

鴻準
(2354)

1~2%

3~5%

3~5%

5~10%

15.91

23.34

358.5

三大產品線包括鎂鋁合金機殼、遊戲機與散熱模組，並因為鴻海臍帶關係能夠出貨iPhone機殼

面板

群創
(3481)

2~5%

1~2%

5~6%

2~3%

5

8.1

145

該公司已租下訊倉的STN生產線，另投資10億元蓋新廠房，用以發展觸控式面板產品，今年第四季起陸續出貨

手機相機
鏡頭

大立光
(3008)

5%

6%

10%

12%

27.56

34.88

388

iPhone手機相機鏡頭由大立光負責，相機模組則包括鴻海集團旗下的揚信、致伸和光寶科

相機鏡頭
模組

致伸
(2336)

6%

8%

10%

12%

1.51

--

17.65

揚信
(Notlisted)

3%

4%

6%

8%

--

--

--

--

電源供應器

台達電
(2308)

1%

1%

1%

1%

7.99

9.4

118.5

--

封測廠

日月光
(2311)

1%

1%

1%

1%

--

--

42.3

--

矽品
(2325)

1%

1%

1%

1%

5.5

5.6

60.7

--

NORFlash
代理

倍微
(6270)

6%

4%

12%

8%

--

--

46.8

--

晶圓代工

台積電
(2330)

<1%

<1%

<1%

<1%

3.39

5.08

64

--

聯電
(2303)

<1%

<1%

<1%

<1%

1

1.16

18.35

--

石英元件

晶技
(3042)

3%

5%

5%

9%

5.45

7.04

73.6

提供四顆2520規格的石英晶體，分別用在Video、MP3、WLAN及Bluetooth等功能之上

印刷電路板

欣興
(3037)

<1%

<1%

1%

1%

5.07

--

47.65

PCB類股以已獲蘋果認證的欣興、南電受惠最大，一般預估南電跨足HDI製程有成，屆時南電接獲的iPhone訂單將比欣興更為明顯，可望取得iPhone全球至少三成訂單

南電
(8046)

<1%

<1%

1%

1%

11.33

14.97

219

被動元件

乾坤
(2452)

5%

1%

1~2%

1%

4.54

5.46

60.8

乾坤供貨0201薄膜晶片給iPod、iPhone的組裝廠

國巨
(2327)

1~2%

1%

1~2%

1%

1.35

1.32

15.3

包括國巨及華新科的晶片電阻、MLCC，立隆的鉭質電容，以及禾伸堂MLCC都已經傳出接獲iPhone訂單

連接器

正崴
(2392)

1~2%

4~5%

3~4%

~10%

7.5

9.7

98.5

同時接獲iPhone手機連接器訂單，已經都從五月開始交貨，六月起營收也都明顯出現增溫現象

恩德利
(1333)

1%

2%

2%

4%

2.4

3.12

28.85

生產的手機用板對板連接器當初率先所有連接器廠商，傳出已通過APPLE認證，且從三月即開始出貨